瓶片自 2023 年下半年起处于产能会集投进期，此高速扩张估计连续至 2025 年上半年，供给预期相对宽松。现货方面，瓶片工厂库存高位，新装置投产致加工费承压，价格跟从质料本钱。 本钱端，本周原油价格涨后回落相持运转，中长期基本面镇压油价。汽油商场裂解价差弱势，旺季完毕，需求对芳烃支撑有限。芳烃赢利短流程高位回落，工厂外采积极性受影响，负荷下滑。 PX 方面，本周我国和亚洲开工率上升，加工费下降。当时负荷仍高，现货富余，虽受汽油弱势和交割压力约束，但中轻视值下下压空间存在约束，走势跟从质料，重视调油发展。 TA 方面，我国 PTA 开工率上升，现货加工费下降，累库态势难改，新装置投产增量预期下估计弱势震动。 需求方面，江浙编织等负荷下滑。阅历上星期好转后，本周新订单气氛回落，开工率或因放假方案会集下降。聚酯产销回落，库存小幅累积，负荷小幅调整，短纤负荷因华宏重启有所上升，后续需求端有支撑但春节前后或随编织放假下降。 PF 出产赢利下降，库存下滑，但交割压力致赢利紧缩，下流涤棉纱出售疲软、库存添加、负荷下滑，估计加工费偏弱盘整。 战略上，PR 中性，PX、PTA、PF 亦中性。危险在于原油价格大大动摇及宏观政策超预期。